El tipo de cambio mayorista arrancó la semana en $1.506, mientras el Gobierno busca contener la cotización con operaciones financieras y manejo de la liquidez. El dólar minorista llegó a $1.525 en Banco Nación.
El dólar mayorista superó este lunes los $1.500 y alcanzó un nuevo récord nominal, en una jornada que vuelve a poner el foco sobre la estrategia cambiaria del Gobierno nacional.
La cotización mayorista comenzó el lunes 24 de agosto en $1.506, con una suba de $7 respecto de la rueda anterior. El avance se produce luego de que la divisa acumulara un incremento de $11,50 durante la semana pasada, equivalente al 0,8%.
En agosto, el dólar mayorista acumula una suba de $18, mientras que en lo que va de 2026 el incremento alcanza los $48.
El dólar de $1.500, en el centro de la atención
Aunque el tipo de cambio todavía se encuentra por debajo del límite superior de la banda cambiaria, los $1.500 se transformaron en una referencia informal para el mercado.
El techo de la banda se ubicó el viernes en $1.868,54, por lo que el mayorista se mantiene un 24,7% por debajo de ese nivel. Sin embargo, operadores y analistas siguen de cerca la capacidad del Gobierno para evitar que la cotización se consolide por encima de los $1.500.
Entre las herramientas utilizadas aparecen las operaciones en el mercado de futuros y el manejo de la liquidez en pesos.
El economista Gustavo Ber sostuvo que el dólar mayorista continúa tomando los $1.500 como referencia, en un escenario en el que también se observa una menor cobertura mediante instrumentos dollar-linked y mayores compras del Banco Central.
Cómo operan el dólar minorista, blue y financieros
En el segmento minorista, el dólar se vende a $1.525 en Banco Nación, $10 por encima de la rueda previa.
El dólar blue, por su parte, opera en $1.560, mientras que los tipos de cambio financieros también se mantienen por encima del oficial.
El dólar MEP ronda los $1.537,03, con una suba de 0,1%, mientras que el contado con liquidación (CCL) se ubica en $1.594,80, con una leve baja.
En el mercado de futuros, los contratos muestran incrementos marginales. Para diciembre, los operadores proyectan un dólar mayorista de alrededor de $1.624.
Tasas de interés, el costo de sostener el tipo de cambio
La estrategia cambiaria tiene como contracara una mayor presión sobre las tasas de interés en pesos. Durante los últimos días, las tasas cortas se ubicaron en torno al 25%-27% TNA.
El desafío para el equipo económico consiste en mantener suficiente liquidez para evitar un salto excesivo de las tasas, pero sin generar un exceso de pesos que pueda traducirse en una mayor demanda de dólares.
La consultora 1816 advirtió que el costo de sostener la referencia de $1.500 es elevado y señaló que el Gobierno volvió a utilizar la tasa de interés como herramienta para defender el objetivo cambiario.
Según la firma, esta dinámica generó una volatilidad en el costo de fondeo que no se observaba desde fines de febrero.
El BCRA desacelera la compra de reservas
Otro de los efectos de la estrategia cambiaria se observa en el ritmo de acumulación de reservas.
Durante julio, el Banco Central compró en promedio cerca de u$s103 millones diarios, mientras que en agosto redujo ese ritmo a aproximadamente u$s33 millones por jornada.
La menor intervención compradora apunta a evitar que la demanda de dólares del propio BCRA agregue presión sobre una cotización que se encuentra cerca de los $1.500.
En este escenario, distintas consultoras plantean que una mayor flexibilidad cambiaria podría contribuir a reducir las tensiones. Max Capital estimó que un nivel cercano a $1.550 por dólar podría reflejar mejor los riesgos electorales actuales.
Por ahora, el mercado vuelve a concentrar su atención en los $1.500, una referencia que, aunque no constituye el techo formal de la banda cambiaria, se convirtió en un nivel clave para medir hasta dónde está dispuesto a intervenir el Gobierno para contener la cotización.
