El número de empresas en mora aumentó 18,7% durante 2026 y alcanzó a 57.045 firmas en situación irregular, de acuerdo con el informe del Sistema de Evaluación de Riesgo Financiero (SERF) elaborado por Fidelitas. El dato se conoce en un contexto marcado por la caída de la actividad industrial, mayores dificultades de acceso al crédito y un nivel elevado de cheques rechazados.
El informe señala que las empresas en situación irregular representan casi el 12% de las aproximadamente 480.000 empresas activas. Además, la cantidad de firmas con dificultades de pago registra un incremento interanual del 56,5%.
El deterioro también aparece reflejado en el índice SERF. En agosto, el indicador se ubicó en 38,3 puntos, 6,9 unidades por debajo de los 45,2 puntos registrados en julio. Según Fidelitas, este nivel se encuentra dentro de la zona denominada “Riesgo Elevado”.
La industria, entre los sectores más afectados
El escenario empresarial está acompañado por una contracción de la actividad manufacturera. La producción industrial cayó 4,9% interanual en julio y acumuló una baja de 2,6% durante los primeros siete meses de 2026.
Además, en la comparación con junio, la actividad manufacturera retrocedió 5% una vez descontados los factores estacionales. La caída alcanzó a 12 de las 16 divisiones industriales relevadas.
Los mayores retrocesos se concentraron en sectores vinculados con bienes durables y de capital. La fabricación de maquinaria y equipo registró una contracción de 26,7%, mientras que la maquinaria agropecuaria cayó 46,6%. En ese segmento se incluyen productos como tractores, cosechadoras y pulverizadoras.
Otros equipos, aparatos e instrumentos tuvieron una disminución del 31,4%, con una caída del 49,8% en electrónica de consumo y del 25% en equipos eléctricos. También se registraron bajas en prendas de vestir, cuero y calzado, cuya producción disminuyó 15,9%. Dentro de ese grupo, el calzado retrocedió 26,5%.
Comercio y servicios concentran la morosidad
Frente a este panorama, el informe de Fidelitas señala que Servicios y Comercio concentran el 71,9% de la morosidad empresarial total. En términos interanuales, los mayores incrementos se registraron en Comercio, con una suba del 78%; Manufactura, con 76,3%; y el sector Agropecuario, con 65,6%.
El deterioro de los indicadores financieros también se observa en los cheques rechazados. De acuerdo con el reporte, el nivel se mantiene en torno a 80.000 rechazos mensuales.
Durante los primeros ocho meses de 2026, el volumen acumulado de cheques rechazados ya alcanzó un nivel equivalente al registrado durante los doce meses de 2025, según los datos incluidos en el informe.
En paralelo, el Índice de Actividad del SERF se ubicó en 54,2 puntos. El reporte advierte que existen comportamientos diferentes entre sectores y actividades, sin que pueda identificarse una recuperación generalizada.
El crecimiento interanual del 2,7% registrado por el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) en junio aportó positivamente al indicador. Sin embargo, el informe señala que la tendencia-ciclo permaneció prácticamente estable y que los datos preliminares posteriores no permiten anticipar una mejora significativa.
Para Fidelitas, la estabilización de los precios todavía no se traduce en una recuperación equivalente de la capacidad de pago de las empresas. En ese marco, el escenario obliga a las compañías a prestar especial atención a la liquidez, las cobranzas y la evaluación del riesgo comercial.
Un escenario de mayor presión financiera
Los datos combinan tres factores que impactan sobre las empresas y sus cadenas de valor: una actividad industrial que muestra retrocesos, una mayor cantidad de firmas en situación irregular y un nivel persistente de rechazos de cheques.
El aumento de la morosidad empresarial se produce, además, en un contexto en el que los sectores de Comercio, Manufactura y Agropecuario presentan algunos de los mayores incrementos interanuales de empresas con dificultades de pago.
El informe de Fidelitas plantea así un escenario de presión financiera sobre las empresas, con diferencias según actividad y sector, pero con indicadores que muestran dificultades para consolidar una recuperación amplia de la actividad económica.
Foto: Dolar Hoy