El indicador se ubica en 519 unidades y aleja, por ahora, la posibilidad de refinanciar deuda en mejores condiciones. El Gobierno necesita que descienda a la zona de 400 puntos.
A pesar de una serie de señales económicas y políticas favorables, el riesgo país volvió a ubicarse por encima de los 500 puntos al inicio de la semana, un nivel que genera preocupación en el equipo económico nacional.
El indicador soberano comenzó la jornada en 519 puntos, lejos del piso de 482 unidades alcanzado el pasado 29 de enero. La evolución de esta variable es seguida de cerca por la administración nacional, ya que resulta determinante para el refinanciamiento de los próximos vencimientos de deuda en moneda extranjera.
La baja registrada a fines de enero había estado vinculada a distintos factores, entre ellos la cancelación de un vencimiento por 4.500 millones de dólares y la caída en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, referencia utilizada para el cálculo del índice.
Sin embargo, desde entonces el riesgo país retomó la tendencia alcista, pese a que el Banco Central de la República Argentina continuó con la compra de reservas y el Tesoro absorbió pesos en su última licitación. A esto se suma que el Fondo Monetario Internacional concluyó una revisión técnica que habilitaría en el corto plazo un nuevo desembolso por 1.000 millones de dólares.
En el plano productivo, las lluvias recientes mejoraron las perspectivas de la cosecha de soja, lo que anticipa un ingreso relevante de divisas entre abril y julio. También se anunciaron inversiones significativas en sectores estratégicos como energía y minería.
En el frente político, la aprobación de la reforma laboral —considerada estructural para mejorar la competitividad— sumó respaldo institucional, aunque persisten advertencias de judicialización por parte de algunos sectores sindicales.
La meta de los 400 puntos
Pese a este contexto, los inversores mantienen cautela respecto de los activos argentinos. El objetivo oficial es llegar al vencimiento de julio, también por 4.500 millones de dólares, con la posibilidad de emitir títulos para refinanciar capital. Para ello, el riesgo país debería descender a la zona de los 400 puntos básicos.
El Presidente reiteró en recientes declaraciones que solo se avanzará en emisiones destinadas a refinanciar compromisos existentes, sin tomar nueva deuda, en línea con la meta de sostener el superávit fiscal.
Analistas advierten que la evolución de la actividad económica y el clima social podrían influir en las decisiones de los mercados en las próximas semanas, en un escenario donde la estabilidad financiera sigue siendo un factor determinante.
